ด้วยสถานการณ์ของตลาดหุ้นไทยในปัจจุบัน ที่ภาพรวมของดัชนียังคงเปลี่ยนแปลงแบบขาลงนั้น สำหรับนักลงทุนหลายคน “การปรับพอร์ต” คงเป็นสิ่งที่จำเป็นต้องทำอย่างเลี่ยงไม่ได้

 แต่ใช่ว่านักลงทุนทุกคน จะสามารถแก้ไขพอร์ตให้กลับมาเป็นบวกในช่วงตลาดขาลงได้ เพราะ พฤติกรรมของนักลงทุน ต่างก็มีรูปแบบที่หลากหลายแตกต่างกันออกไป ซึ่งการปรับพอร์ตให้ตอบโจทย์ ในบางครั้งก็อาจจะทำสำเร็จ แต่ในบางครั้ง ก็อาจทำให้ได้ผลลัพธ์ที่ไม่คุ้มค่ากับการลงแรง เช่น

- กลุ่มนักลงทุน ที่เน้นถือหุ้นพื้นฐานดี  การตัดสินใจ Cut Loss ในสถานการณ์หุ้นขาลง ก็อาจทำให้สูญเสียโอกาสในการทำกำไรระยะยาวไป หากตลาดกลับมาเป็นขาขึ้น

- กลุ่มนักลงทุน ที่เน้นซื้อขายหุ้นเพื่อเก็งกำไร บางครั้งการตัดสินใจขายหุ้นออกไปก่อน เพื่อถือเงินสดเอาไว้ ก็อาจทำได้ยาก จากสภาพคล่องของหุ้นบางตัว ที่มี Volume ค่อนข้างน้อย และถ้าหากว่าขายออกไป ก็อาจขายออกไปในช่วงที่ราคาต่ำสุดอีกด้วย

- กลุ่มนักลงทุน ที่เน้นสะสมหุ้นใหญ่ตอนย่อตัว และมีความอดทนต่อตลาดนั้น ก็อาจต้องเจอกับความเสี่ยงจากราคาหุ้นยังร่วงลงต่อ 

- กลุ่มสายเทรดหุ้นตามข่าว ที่แม้บางครั้งก็มองออกว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงขาลง แต่การปรับพอร์ตนั้น ก็อาจทำได้ยาก เพราะแนวโน้มที่เห็น อาจวิเคราะห์ได้ว่าเป็นขาลง ในระยะเวลานาน เช่นกัน

 แล้วนักลงทุนจะป้องกันพอร์ต หรือกระจายความเสี่ยงอย่างไรได้บ้าง ?

เมื่อภาพของตลาดหุ้นไทย ยังมองได้ว่าเป็นขาลงอยู่ และยังไม่มีแนวโน้มที่จะ Rebound กลับมาเป็นขาขึ้น แน่นอนว่าการรู้จักวางแผน เพื่อแก้เกมนั้นเป็นสิ่งที่ดีซึ่ง “การมองหาเครื่องมือ ที่สามารถทำกำไรในช่วงขาลงได้” ก็ถือเป็นอีกหนึ่งวิธีการป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญ และไม่ควรมองข้าม

โดยหนึ่งในเครื่องมือที่สามารถใช้เพื่อการแก้เกมได้นั้น ก็คือ “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือ สัญญาฟิวเจอร์ส ที่เปิดให้ซื้อขายในตลาด TFEX”  ที่ใช้สำหรับตกลงซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในปัจจุบัน และชำระราคากันในอนาคต ซึ่งมีจุดเด่นคือ สามารถใช้กระจายความเสี่ยง และเทรดได้ทั้งในช่วงขาขึ้น และขาลงนั่นเอง

การใช้งานสัญญาฟิวเจอร์ส ถ้าหากคาดการณ์สถานการณ์ได้อย่างถูกต้อง เช่น ถ้าคิดว่าตลาดอยู่ในช่วงขาลง “การเปิดสัญญาขายล่วงหน้า” (Short 🔽) เอาไว้ ก็อาจช่วยทำกำไร เพื่อชดเชยส่วนที่ขาดทุนจากหุ้นได้ โดยที่ไม่จำเป็นต้องขายหุ้นพื้นฐานดี ที่นักลงทุนอยากเก็บเอาไว้ รวมทั้งยังเปิดโอกาสให้สามารถใช้กำไรส่วนนี้ เป็นกระแสเงินสดในการเข้าช้อนหุ้นตัวที่สนใจ ในช่วงที่หุ้นราคาถูกได้อีกด้วย

ซึ่งกลยุทธ์การใช้สัญญาฟิวเจอร์สแบบนี้ ถือเป็นอีกหนึ่งหลักการสำคัญ สำหรับการทำ Hedging ที่นักลงทุนหลายคนมักเลือกใช้ในสถานการณ์ตลาดขาลง หรือโดยเฉพาะเมื่อตลาดต้องเผชิญหน้ากับวิกฤติบางอย่าง ซึ่งหนึ่งในคนที่ใช้กลยุทธ์นี้ ก็คือ คุณโจ ลูกอิสาน นักลงทุนสาย VI ชื่อดังที่หลายคนรู้จักนั่นเอง 

 อย่างไรก็ตาม ต้องอย่าลืมว่าสัญญาฟิวเจอร์สนั้น ถือเป็นอีกหนึ่งเครื่องมือ ที่มีความเสี่ยงสูง จากเรื่องของ “อัตราทด” (Leverage) เช่นกัน 

ซึ่งแม้ว่า Leverage จะเป็นดั่งตัวช่วยเพิ่มความสามารถในการลงทุน ให้สามารถซื้อสินทรัพย์ในปริมาณที่สูงขึ้น หรือซื้อได้มากกว่าจำนวนเงินที่มีอยู่จริงได้นั้น แต่ถ้าหากนักลงทุนวิเคราะห์ผิดพลาด แน่นอนว่า นักลงทุนก็อาจเกิดความเสียหายในจำนวนมากขึ้นได้

แต่ถ้านักลงทุนมีความเข้าใจในตัวผลิตภัณฑ์ และมีจุดประสงค์ในการซื้อขายที่ชัดเจน เช่น 

- ตั้งเป้าหมายว่าใช้เพื่อการ Hedging เป็นหลัก 

- รู้จักการบริหารหน้าตัก (Money Management) อย่างเหมาะสม 

- มีวินัยในการเข้าซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์ส 

ทั้งหมดนี้ก็สามารถเป็นตัวช่วยป้องกันความเสี่ยงที่ดีให้กับนักลงทุนได้ 

🤩 สำหรับสายนักลงทุนหุ้น ที่เริ่มสนใจในการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยง เบื้องต้น นักลงทุนสามารถเริ่มต้น จากสัญญาฯ ที่มีความใกล้เคียงกับสิ่งที่ตนเองเข้าใจก่อนได้ เช่น

 “SET50 Index Futures” สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่อ้างอิงกับดัชนี SET50 ซึ่งสะท้อนการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นโดยรวม วิเคราะห์ง่าย ไม่ยุ่งยาก

 “Stock Futures” สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่อ้างอิงกับราคาหุ้นรายตัว ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

 นอกจากนี้ TFEX ยังมีผลิตภัณฑ์ทางเลือกอื่น ๆ ที่น่าสนใจสำหรับการเทรดเพื่อป้องกันความเสี่ยง หรือกระจายการลงทุน ให้เลือกอีกหลากหลายรูปแบบ ไม่ว่าจะเป็นสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ ทองคำ ค่าเงิน หรือสินค้าเกษตร เป็นต้น

 สุดท้าย แม้ว่านักลงทุนหลายคน อาจจะรู้สึกกังวลกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้นอยู่ในเวลานี้ แต่จริง ๆ แล้วหากลองเปลี่ยนมุมมองว่า นี่คือโอกาส และเริ่มที่จะหาเครื่องมือตัวช่วยที่พร้อมตอบโจทย์นั้น ก็อาจเป็นการเปลี่ยนสถานการณ์ที่เกิดขึ้น ให้เป็นผลลัพธ์เชิงบวก สำหรับการลงทุน และการบริหารพอร์ตของนักลงทุนเองได้เช่นกัน

 และสำหรับนักลงทุนท่านใด ที่สนใจมองหาแนวคิด หรือความรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้เครื่องมือ TFEX ก็สามารถเข้ามาติดตาม “วิดีโอบทสัมภาษณ์นักลงทุน” ได้ที่ https://www.tfex.co.th/th/education/knowledge/firststeptotfex